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棗莊大眾網_2018年信托公司 從固有資產與信托資產看行業轉型生長

  68家信托公司2018年年報已經表露完畢。從信托公司表露的年報數據來看,受宏觀經濟、成本市場和監管政策等綜合影響,信托公司解決的資產規模和經營業績有所下滑。但是,在轉型生長的過程中,信托公司次要經營指標的布局進一步優化,生長質量有明顯提升。本期由《金融時報》聯合中誠信托推出的“2018年信托公司年報闡發系列”將從固有資產與信托資產兩個方面來看信托行業的轉型生長。

  固有資產:增速放緩 增長布局有所調整

  2010年以來,信托公司抓住大資管的市場機遇,取得了快速生長,固有資產規模逐年增加。依照中國信托業協會數據,截至2018年年末,行業固有資產規模到達7193.15億元,但增速放緩至9.34%,是2011年以來的最低點。

  (一)信托公司之間固有資產規模差別繼續較大

  2018年度,全行業固有資產規模合計到達7193.98億元,平均每家信托公司105.79億元,共51家信托公司實現增長,有29家信托公司固有資產超出100億元,8家信托公司固有資產超出200億元。全行業固有資產、固有凈資產的中位數和平均數全面提高。從行業內部布局來看,固有資產規模領先的信托公司仍然堅持了強者恒強態勢,與固有資產規模較小的信托公司之間差別盡管略有縮小,但整體差別仍然較大。從表1可以看出,2018年,信托公司固有資產行業集中度的CR4指標從2017年的15.99%下降到2018年的14.78%,CR8指標從2017年的28.73%下降到2018年的26.96%,整體程度仍然較高。固有凈資產CR4指標從2017年的16.13%下降到2018年的15.20%,CR8指標從2017年的28.23%下降到2018年的27.45%,兩個指標也都維持在較高程度。

  表1 2018年信托公司固有資產行業格局情況


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  (二)大都公司固有資金運用方式以投資為主

  從固有資金運用方式來看,自2010年以來,投資類資產占比始終超出對折。2018年年末,固有投資類資產余額到達5595.86億元,占比到達77.79%,均為歷史年度最高。全行業有43家信托公司固有投資類資產占比超出60%,32家超出70%,23家超出80%。占比最高的信托公司,這一比重甚至到達了96.03%。在固有投資類資產的細分布局中,交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資和長時間股權投資占比分袂為9.72%、40.98%、5.09%、12.85%,由此可見,可供出售金融資產是固有投資類資產最重要的運用方向。

  (三)信托公司增資趨勢有所放緩

  2018年,全行業共13家信托公司增資,行業整體注書籍錢增加192.16億元,增速為7.87%,增資最多的是華潤信托,為50億元。13家信托公司增資完成后,行業平均注書籍錢到達38.73億元。行業中位數公司注書籍錢為33.30億元,較行業均值少5.43億元。

  表2 2018年信托公司完成增資情況


棗莊大眾網_2018年信托公司 從固有資產與信托資產看行業轉型成長

  與之前年度信托公司增資情況比擬,2018年信托公司增資勢頭有所放緩。2016年、2017年全行業增資的信托公司分袂是22家、21家,增加注書籍錢總額分袂為385.65億元、403.12億元。無論是增資公司的數量還是增資總額,2016年、2017年的程度都遠超出2018年。

  圖1 2016-2018年信托行業增資情況(億元)


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  數據來源:2016-2018年信托公司年報

  (四)固有負債程度仍有小幅提升

  固有負債的增加顯露了信托公司對流動性的需求進一步增加。從固有負債規模來看,2018年68家信托公司固有負債規模合計到達1459.69億元,平均每家信托公司21.47億元,較2017年增長9.42%,有40家信托公司負債增加,28家負債減少。從資產負債率來看,截至2018年年末,全行業資產負債率到達20.29%,較2017年提高0.01個百分點,有11家信托公司負債率超出30%,31家負債率超出20%。

  圖2 2018年信托公司固有負債規模TOP10、中位數、均值情況(萬元)


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  數據來源:68家信托公司年報

  (五)成本投入對信托公司凈資產增長貢獻最大

  2018年,全行業凈資產規模合計到達5734.29億元,平均每家信托公司84.33億元,此中共55家信托公司實現增長。行業共21家信托公司凈資產超出100億元,3家信托公司凈資產超出200億元,成為行業成本實力最強的信托公司第一集團。

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